平均回帰とは?価格が平均に戻る、という考え方と、使うときの注意点

平均回帰とは

平均回帰(へいきんかいき)とは、価格が、平均から大きく離れても、時間がたつと、平均に近づいていきやすい、という考え方です。英語では、「Mean Reversion(ミーン・リバージョン)」と、呼ばれます。「行き過ぎた価格は、戻りやすい」と、言い換えられることも、あります。

逆張りの売買の、考え方の土台に、なることが、多いです。ただし、価格が、必ず平均に、戻るわけでは、ありません。平均そのものが、動いて、価格が、そのまま、離れ続けることも、あります。

乖離(かいり)= 価格 − 平均
乖離が大きい(平均から遠い)→ 平均に近づきやすい、と考える

上の図は、ローソク足と、平均(移動平均線)、下段は、価格と平均との差(乖離)です。①では、価格が、平均から、上に離れた後、平均へ戻り、②では、下に離れた後、平均へ戻っています。下段の棒グラフは、平均から離れると、また、ゼロ(平均)に、近づいていく、動きを、繰り返しています。この図は、説明のために作った例で、実際の相場が、このように、きれいに動くことは、少ないです。

「平均」とは何か

平均回帰の、「平均」には、いくつかの考え方が、あります。

平均の種類	内容
移動平均線	一定期間の、終値の平均を、結んだ線。最もよく、使われる
過去の、一定期間の、価格帯の中心	レンジの、中央など
ボリンジャーバンドの、中心線	移動平均線と、同じ
長期の、平均的な水準	経済の理論(購買力平価など)に、基づく水準を、考える場合も、ある

どの「平均」を、使うかで、結果は、変わります。期間の設定によっても、変わります。

平均回帰が、起きやすいと、考えられる理由

平均回帰が、起きやすい理由として、次のようなことが、挙げられることが、あります(いずれも、確かな、ものではなく、そう考えられている、という説明です)。

急な上昇・下落の後は、利益確定の売買が、出やすい
「割高」「割安」と感じる、参加者が、増えやすい
レンジ相場では、同じ価格帯で、売買が、繰り返されやすい

逆に、強いトレンドのときは、価格が、平均から離れたまま、動き続けることが、あります。そのため、平均回帰は、「相場の状況によって、成り立ちやすい場面と、成り立ちにくい場面が、ある」と、考えられます。

計算の考え方と、手計算の例

平均からの、離れ具合は、次の式で、表されます。

乖離(円)= 現在の価格 − 平均
乖離率(%)=(現在の価格 − 平均)÷ 平均 × 100

離れ具合が、「大きい」かどうかは、過去の乖離の、ばらつき(標準偏差)と、比べて、考える方法が、あります。

乖離の大きさ(σ)= 現在の乖離 ÷ 過去の乖離の標準偏差

計算例

直近5本の終値が、149.90円・150.00円・150.10円・150.00円・150.00円で、その後、150.80円まで、上昇した場合を、考えます(例の数値です)。

平均 =(149.90 + 150.00 + 150.10 + 150.00 + 150.00)÷ 5 = 750.00 ÷ 5 = 150.00円
乖離 = 150.80 − 150.00 = 0.80円(80pips)
乖離率 = 0.80 ÷ 150.00 × 100 ≒ 0.533 %

過去の乖離の標準偏差が、0.30円(30pips)だった場合、

乖離の大きさ = 0.80 ÷ 0.30 ≒ 2.67σ

過去の標準偏差の、約2.7倍、平均から離れていることに、なります。ここで「戻りやすい」と、考えるのが、平均回帰の考え方です。ただし、「2σを超えたら戻る」といった、決まった基準は、ありません。この数値(平均を5本の終値とする設定、標準偏差0.30円)は、説明のための、仮の例です。実際の相場では、平均の期間や標準偏差の、取り方によって、結果が、変わります。

他の考え方との違い

	平均回帰(逆張り)	トレンドフォロー(順張り)	ブレイクアウト
考え方	離れたら、戻る	動いている方向に、続く	水準を抜けたら、続く
得意な相場	レンジ	トレンド	レンジの、抜け・トレンドの、始まり
苦手な相場	強いトレンド	レンジ(ダマシが増える)	ダマシが多い場面
エントリー	行き過ぎた所	押し・戻りなど	抜けた所
損切り	離れ続けたとき、損失が、広がりやすい	トレンドの転換	水準へ、戻ったとき

どの考え方が、優れているかではなく、相場の状況に、合っているかが、大切です。トレンドフォローや、ブレイクアウトについては、別の記事で解説しています。

基本の使い方

1. 今の相場の、状況を、確認する

平均回帰は、レンジ相場の方が、成り立ちやすいと、考えられます。平均(移動平均線)が、ほぼ横ばいか、傾いているかを、確認します。傾きが大きいときは、トレンドの、可能性が、あります。

2. 平均からの、離れ具合を、確認する

乖離(円・%)や、標準偏差との比較で、離れ具合を、確認します。基準は、通貨ペア・時間足・期間で、違います。過去のチャートで、どのくらい離れると、戻りやすかったかを、確認しておきます。

3. 反転のサインを、確認する

離れているだけで、すぐに、逆張りすると、離れ続ける場合に、損失が、広がります。ローソク足の、反転の形や、サポート・レジスタンスの、近さなどを、確認します。

4. 損切りと、目標を決める

平均への、戻りを、目標にし、離れ続けたときの損切りを、先に、決めます。

計算例:平均から、上に離れた後に、売る場合

平均150.00円、価格150.80円(+80pips)から、平均への、戻りを、狙って、売る場合を、考えます。損切りは、151.10円、利益確定は、平均の150.00円とします(例の数値です)。

150.80円に、指値で売る場合

エントリー 150.80円、損切り 151.10円、利確 150.00円
リスク   = 151.10 − 150.80 = 0.30円(30pips)
リワード = 150.80 − 150.00 = 0.80円(80pips)
リスクリワード比 = 80 ÷ 30 ≒ 2.7

陰線が確定した足の終値(150.55円)で売る場合

エントリー 150.55円、損切り 151.10円、利確 150.00円
リスク   = 151.10 − 150.55 = 0.55円(55pips)
リワード = 150.55 − 150.00 = 0.55円(55pips)
リスクリワード比 = 55 ÷ 55 = 1.0

平均に向かって、下がり始めたのを確認した後の、150.30円で売る場合

エントリー 150.30円、損切り 151.10円、利確 150.00円
リスク   = 151.10 − 150.30 = 0.80円(80pips)
リワード = 150.30 − 150.00 = 0.30円(30pips)
リスクリワード比 = 30 ÷ 80 ≒ 0.4

エントリー	価格	リスク	リワード	リスクリワード比
指値(離れた所)	150.80円	30pips	80pips	2.7
陰線の確定を確認	150.55円	55pips	55pips	1.0
平均へ向かうのを確認	150.30円	80pips	30pips	0.4

確認を重ねるほど、ダマシは減りやすくなりますが、エントリーが遅れ、リスクリワード比は、下がります(スプレッドや約定のずれは、考慮していません)。指値は、価格が届かず、エントリーできないことも、あります。また、150.80円が、天井かどうかは、後から振り返って分かるもので、さらに上昇して、損切りに、かかることも、あります。確認が遅れて、リスクリワード比が、低いときは、目標を広げるか、見送る判断も、必要です。

注意点

1. 強いトレンドでは、戻らない

強いトレンドでは、価格が、平均から離れたまま、動き続けます。「離れすぎ」に見えても、さらに、離れることが、あります。逆張りの損失は、離れ続ける限り、広がります。

2. 「平均」自体が、動く

移動平均線は、価格に、遅れて、動きます。価格が、平均に「戻る」のではなく、平均が、価格に「近づく」ことも、あります。平均へ戻る、と考えていたら、平均の方が、動いて、利益確定の水準が、ずれることが、あります。

3. 期間の設定で、結果が、変わる

平均の期間を、変えると、離れ具合も、変わります。期間は、後から、結果に合わせて、選ばないようにしましょう。

4. 「離れている」の基準は、決まっていない

何pips、何%、何σ、離れたら、戻りやすい、という、決まった基準は、ありません。通貨ペアや、時間足、相場の状況で、変わります。

5. 経済指標・要人発言で、基準が変わる

重要な経済指標や、要人発言の後は、新しい水準が、形成され、平均へ、戻らないことが、あります。

6. ダマシ・負けが、続くことがある

たとえば、平均回帰を狙った売買が、損失40pipsで、5回続くと、合計−200pipsの損失です。その後の1回の利益が、250pipsなら、合計は+50pips、150pipsなら、合計は−50pipsです。この数字は、あくまで例ですが、損失を、利益で取り返せるかは、状況によって、変わります。環境認識については、別の記事で解説しています。

7. 足が確定するまで、分からない

足の途中では、価格が、平均から、離れて見えても、確定する前に、戻ることが、あります。確定するまで、分からないことを、忘れないようにしましょう。

初心者が間違えやすいポイント

「離れた分は、必ず戻る」と考える

平均回帰は、「戻りやすい」という、考え方で、「必ず戻る」ではありません。戻らない場合の損切りを、先に、決めておきましょう。

トレンドの中で、逆張りを繰り返す

強いトレンドで、「離れすぎ」と、逆張りを繰り返すと、損失が、積み重なります。まず、トレンドか、レンジかを、確認しましょう。

平均の期間を、結果に合わせて、変える

過去のチャートに合う期間を、探して、選ぶと、将来には、合わないことが、あります。

離れた「瞬間」に、すぐ売買する

離れ始めたばかりで、逆張りすると、離れ続ける動きに、巻き込まれることが、あります。反転のサインを、確認するようにしましょう。

検証せずに、使う

「平均回帰は、よく戻る」と聞いても、実際の成績は、通貨ペア・時間足・ルールの組み合わせで、変わります。自分で、確認しましょう。

まとめ

平均回帰は、価格が、平均から離れても、平均に戻りやすい、という考え方。逆張りの考え方の、土台になる
乖離(価格−平均)や、乖離率、標準偏差との比較で、離れ具合を、確認する
例では、平均150.00円、価格150.80円で、乖離は+80pips(+0.533%)、標準偏差0.30円なら、約2.7σ
例では、指値(2.7)、陰線の確定の確認(1.0)、平均へ向かうのを確認(0.4)の順に、リスクリワード比が下がる。指値は、エントリーできないこともある
強いトレンドでは、平均に戻らず、離れ続けることがある。平均自体も動き、期間の設定で、結果も変わる
単独では判断できない。必ず機能するわけではない