ケルトナーチャネルとは?計算方法・見方・使い方

ケルトナーチャネルとは

ケルトナーチャネルとは、移動平均線を中心に、その上下に、ATR(値動きの幅の平均)の何倍かを足し引きして引いた、帯状のラインのことです。米国のチェスター・ケルトナー氏が考案した手法が元で、その後、リンダ・ラシュキ氏が、現在よく使われる形に改良したとされています。ボリンジャーバンドと似た見た目ですが、「幅の決め方」が違います。ボリンジャーバンドについては、別の記事で解説しています。

ライン	内容
ミドルライン	中心線。一般に、20期間の指数平滑移動平均線(20EMA)
アッパーライン	ミドルライン + ATR × 倍率
ロワーライン	ミドルライン − ATR × 倍率

一般的な設定は、EMA20、ATR10、倍率2です(ソフトによって、異なる場合があります)。

ATRとは

ATR(Average True Range)とは、1本の足が、平均してどれくらい動いたかを表す指標です。まず、1本ごとの「トゥルーレンジ(TR)」を求めます。

TR = 次の3つのうち、最も大きい値
  ① 高値 − 安値
  ② |高値 − 前の足の終値|
  ③ |安値 − 前の足の終値|

②・③があるのは、前の足の終値から、ギャップ(窓)があった場合も、動いた幅に含めるためです。ATRは、このTRの平均です。ATRについては、別の記事でも解説しています。

計算例:5本のATRを計算する

手計算しやすいように、5本の足で計算します(実際には、10本などを使います)。直前の足の終値は、150.10円です。

足	高値	安値	前の終値	① 高値−安値	② 高値−前の終値	③ 安値−前の終値	TR	終値
1本目	150.30	150.00	150.10	0.30	0.20	0.10	0.30	150.25
2本目	150.50	150.20	150.25	0.30	0.25	0.05	0.30	150.45
3本目	150.60	150.35	150.45	0.25	0.15	0.10	0.25	150.40
4本目	150.75	150.30	150.40	0.45	0.35	0.10	0.45	150.70
5本目	150.85	150.55	150.70	0.30	0.15	0.15	0.30	150.80

ATR(5本の単純平均)= (0.30 + 0.30 + 0.25 + 0.45 + 0.30)÷ 5
                    = 1.60 ÷ 5 = 0.32円(32pips)

ATRの平均の取り方には、単純平均のほか、ワイルダーが考案した平滑化の方法などがあり、ソフトによって異なります。

計算方法

ミドルライン   = N期間のEMA
アッパーライン = ミドルライン + ATR × 倍率
ロワーライン   = ミドルライン − ATR × 倍率

計算例:ケルトナーチャネルの計算

20EMAが150.40円、ATRが0.32円(32pips)、倍率2のとき、次のとおりです。

アッパー = 150.40 + 0.32 × 2 = 151.04円
ロワー   = 150.40 − 0.32 × 2 = 149.76円
幅       = 151.04 − 149.76 = 1.28円(128pips)

ATRは、ローソク足の値幅の平均のため、ボリンジャーバンドのように、終値のばらつきだけでなく、高値・安値の動きも反映します。

ボリンジャーバンドとの違い

	ケルトナーチャネル	ボリンジャーバンド
中心線	EMA(一般に)	SMA(一般に)
幅の決め方	ATR(足の値幅の平均)	標準偏差(終値のばらつき)
急な値動きへの反応	ゆるやか	敏感。大きく広がる
バンドの滑らかさ	滑らか	急に広がり、急に狭まる

ボリンジャーバンドは、終値のばらつきを使うため、1本の大きな動きで、急に広がります。ケルトナーチャネルは、ATRを使うため、幅が滑らかに変化します。図でも、急な下落のあと、ボリンジャーバンド(点線)は大きく広がり、ケルトナーチャネル(実線)は、ゆるやかに広がっています。

また、ボリンジャーバンドが、ケルトナーチャネルの内側に入るほど狭まった状態を、値動きが小さい状態(スクイーズ)とみなす考え方もあります。スクイーズとエクスパンションについては、別の記事で解説しています。

ケルトナーチャネルが示すこと

価格が、アッパーラインの外 = 平均から、ATRの2倍以上、上に離れた
価格が、ミドルラインの上   = 平均より、買いが優勢
ミドルラインが右上がり     = 上昇方向のトレンド

読み取れること	内容
トレンドの方向	ミドルラインの傾きと、価格の位置
行き過ぎの目安	アッパー・ロワーラインへの接触、超え
ボラティリティ	チャネルの幅(ATRの大きさ)

使い方

1. トレンドの方向と、押し目を見る

ケルトナーチャネルは、トレンドの方向を見る道具として、使われることが、多いです。ミドルラインが右上がりで、価格がミドルラインより上にあれば、買い目線とします。価格がミドルラインまで戻って、反発する場面を、押し目として見ます。押し目(プルバック)については、別の記事で解説しています。

計算例:ミドルライン付近の押し目買い

上の例(20EMA 150.40円、アッパー151.04円)で、ミドルラインが右上がりだとします。価格が、ミドルラインの少し上の150.42円まで下がり、反発したとします。損切りは、ミドルラインの約25pips下(150.15円、ATRの約0.8倍)、利益確定は、アッパーライン(151.04円)とします。ミドルラインを大きく割ると、「上昇方向」という前提が崩れやすいためです。

150.42円に指値で買う場合

エントリー 150.42円、損切り 150.15円、利確 151.04円
リスク   = 150.42 − 150.15 = 0.27円(27pips)
リワード = 151.04 − 150.42 = 0.62円(62pips)
リスクリワード比 = 62 ÷ 27 ≒ 2.3

反発の陽線が確定した終値(150.55円)で買う場合

エントリー 150.55円、損切り 150.15円、利確 151.04円
リスク   = 150.55 − 150.15 = 0.40円(40pips)
リワード = 151.04 − 150.55 = 0.49円(49pips)
リスクリワード比 = 49 ÷ 40 ≒ 1.2

指値のほうが、リスクリワード比は良くなります(スプレッドや約定のずれは、考慮していません)。ただし、ミドルラインの手前で反発すると、エントリーできません。反発を確認してから入ると、ダマシは減りやすい一方、リスクリワード比は下がります。また、ミドルラインも、チャネルの位置も、時間とともに動くため、目標の位置は、見直す必要があります。

2. ブレイクアウトの目安にする

価格が、アッパーライン(またはロワーライン)を、終値で抜けたとき、強い動きの始まりの目安にする方法があります。ただし、抜けた後に、すぐ戻る(ダマシ)こともあります。

3. レンジでの逆張りの目安にする

レンジ相場では、ラインに触れたあと、ミドルラインへ戻る動きを狙う方法もあります。強いトレンドでは、ラインの外に出続けるため、相場の状態を、先に確認します。

注意点

1. 強いトレンドでは、ラインの外に出続ける

強いトレンドでは、価格が、ラインの外にとどまり続けます。逆張りは、特に注意が必要です。

2. 設定が違うと、見え方が変わる

EMAの期間・ATRの期間・倍率・ATRの平均の取り方が違うと、ラインの位置も変わります。他人のチャートと、そのまま比べないようにしましょう。

3. サインが、遅い

中心線がEMAでも、価格の動きに、遅れて反応します。天井や底の予測には、向いていません。

4. ギャップがあると、ATRが大きくなる

ギャップ(窓)があると、TRが大きくなり、ATRも大きくなります。FXは、ほぼ24時間取引のため、ギャップは、少ないですが、週明けの窓などが、含まれる場合は、ATRが一時的に大きくなることがあります。

5. 指標発表や要人発言の直後は、特に注意

急変動で、ATRが一気に大きくなり、チャネルが広がることが、あります。その後の動きも大きくなるため、注意が必要です。

6. 足が確定するまで、分からない

進行中の足は、ラインに触れたように見えても、確定までに戻ることがあります。ATRも、足の動きとともに変わるため、確定後に判断しましょう。

初心者が間違えやすいポイント

ボリンジャーバンドと、同じものと考える

見た目は似ていますが、幅の決め方が違います。急な値動きへの反応も、違います。

ラインに触れたら、すぐに逆張りする

トレンドが強いと、ラインの外に出続けます。ミドルラインの傾きと、ローソク足の形を、確認しましょう。

設定を、頻繁に変える

結果が悪いたびに、期間や倍率を変えると、過去のチャートに合わせただけになり、将来には通用しにくくなります。

ATRの意味を、確認しない

ATRは、「値動きの大きさ」を表す数値で、方向は示しません。チャネルの幅が広がっても、上がるのか下がるのかは、分かりません。

検証せずに、使う

「ケルトナーチャネルで順張りすれば勝てる」と聞いても、実際の確率は、通貨ペア・時間足・期間の組み合わせで変わります。自分で、確認しましょう。

まとめ

ケルトナーチャネルは、移動平均線(一般にEMA)を中心に、ATRの何倍かを上下に足し引きして引いた、帯状のライン。一般的な設定は、EMA20・ATR10・倍率2
ATRは、TR(高値−安値、高値−前の終値、安値−前の終値のうち最大)の平均。5本の例では、32pips
ボリンジャーバンドと比べると、幅が滑らかに変化し、急な値動きに、敏感に反応しすぎない
トレンドの方向、押し目、ブレイクの目安として使う。指値のほうがリスクリワード比は良くなるが、エントリーできないこともある
強いトレンドでは、ラインの外に出続ける
単独では判断できない。必ず機能するわけではない