エリオット波動とは?推進波5つ・修正波3つの基本と見方

エリオット波動とは

エリオット波動(Elliott Wave Theory)とは、相場の動きを、「推進波5つ+修正波3つ」の、8つの波のくり返しとして、とらえる、チャート分析の考え方です。アメリカの会計士、ラルフ・ネルソン・エリオットが、1930年代に、株式市場の値動きを観察して、まとめたと、されています(もとは、株式を対象にした考え方です)。波の数え方に、一定のルールがあるため、テクニカル分析の中でも、「波の理論」として、知られています。

基本の形は、次のとおりです。

推進波(トレンドの方向に進む波)= ①②③④⑤ の5つ
  ①③⑤ = トレンドの方向に進む波(上昇なら、上げる波)
  ②④  = 逆方向に戻る波(押し・戻り)

修正波(推進波全体に対する、逆方向の調整)= A B C の3つ
  A・C = 逆方向に進む波
  B    = 一時的に、元の方向に戻る波

図は、上昇の推進波5つと、そのあとの修正波3つの、例です。実際の相場が、この形に、きれいに当てはまることは、少なく、後から振り返ると、そう数えられる、というケースが、多いです。この図は、説明のために作った例です。

基本のルール

エリオット波動には、波を数えるときの、基本のルールが、あります(解説書によって、表現や、細かい扱いは、違います)。

ルール	内容
1. 波②は、波①の起点を割り込まない	波②の安値が、波0(波①の起点)より下に行くと、その数え方は、成り立たない
2. 波③は、波①・波③・波⑤の中で、最も短くならない	3つのうち、最短になるのは、波③以外
3. 波④は、波①の高値の領域に、入り込まない	波④の安値が、波①の高値より、下に行かない(重ならない)

このルールを、守れない場合は、「数え方が、間違っている」と、考えて、数え直すのが、基本です(FXでは、ルールの例外が、起きることも、あります)。

各波の、性格の目安

次のような、性格が、あると、されています(目安であり、必ず、そうなるわけでは、ありません)。

波	性格の目安
波①	トレンドの始まり。まだ、多くの参加者は、気づかない
波②	波①の押し。「やっぱり、元の流れだ」と見られて、深く戻ることも、ある
波③	多くの参加者が、気づき、最も、大きく、勢いのある波になりやすい
波④	利益確定が出て、調整。波②とは、形や、深さが違うことが、多い
波⑤	最後の上昇。勢いが、波③より、弱くなることが、ある
波A	推進波が、終わって、最初の、逆方向の波。まだ「押し」と見られやすい
波B	一時的な戻り。高値を、更新しないことも、更新することも、ある
波C	大きく、逆方向に進む波。勢いが、強いことが、ある

波の長さと戻りの、手計算の例

波を数えるときは、各波の「長さ」と、各押し・戻りの「戻り率」を、確認します。計算は、次のとおりです。

波の長さ = 終点 − 起点(上昇なら高値 − 安値)
戻り率(%)= 戻った幅 ÷ 直前の波の長さ × 100
倍率 = ある波の長さ ÷ 波①の長さ

計算例:図の各波の価格

図の各点を、次の価格とします(例の数値です)。

点	価格
0(起点)	149.00円
①(高値)	150.00円
②(安値)	149.40円
③(高値)	151.60円
④(安値)	150.60円
⑤(高値)	152.20円
A(安値)	151.20円
B(高値)	151.90円
C(安値)	150.50円

各波の長さは、次のとおりです。

波① = 150.00 − 149.00 = 1.00円(100pips)
波② = 150.00 − 149.40 = 0.60円(60pips)の下落
波③ = 151.60 − 149.40 = 2.20円(220pips)
波④ = 151.60 − 150.60 = 1.00円(100pips)の下落
波⑤ = 152.20 − 150.60 = 1.60円(160pips)

ルールの確認

ルール1:波②の安値149.40円 は、起点149.00円より上 → OK
ルール2:波①=100pips、波③=220pips、波⑤=160pips → 波③は最短ではない → OK
ルール3:波④の安値150.60円 は、波①の高値150.00円より上 → OK

戻り率と倍率

波②の戻り率 = 60 ÷ 100 = 60.0 %(波①の長さに対して)
波④の戻り率 = 100 ÷ 220 ≒ 45.5 %(波③の長さに対して)
波③ ÷ 波① = 220 ÷ 100 = 2.2 倍
波⑤ ÷ 波① = 160 ÷ 100 = 1.6 倍

修正波(A〜C)の長さ

波A = 152.20 − 151.20 = 1.00円(100pips)の下落
波B = 151.90 − 151.20 = 0.70円(70pips)の戻り → 波Aに対する戻り率 70 ÷ 100 = 70.0 %
波C = 151.90 − 150.50 = 1.40円(140pips)の下落 → 波Aの 140 ÷ 100 = 1.4 倍

波	長さ	備考
波①	100pips	基準
波②	60pips	戻り率 60.0 %
波③	220pips	波①の 2.2 倍(最も長い)
波④	100pips	戻り率 45.5 %
波⑤	160pips	波①の 1.6 倍
波A	100pips	―
波B	70pips	波Aの 70.0 % を戻した
波C	140pips	波Aの 1.4 倍

波②・波④の戻り率や、波③・波⑤の倍率が、フィボナッチ比率(38.2%・50%・61.8%など)に近い値になることが、多いと、言われていますが、必ず、そうなるわけでは、ありません。フィボナッチ比率については、別の記事で解説しています。

他の分析との違い

	エリオット波動	ダウ理論	移動平均線の分析
考え方	波のくり返しの、形に注目	高値・安値の切り上がり・切り下がり	平均線の向きと、価格の位置
ルール	波の数え方に、ルールがある	トレンドの判断の原則	期間などの設定
主観の入りやすさ	非常に、入りやすい	どの高値・安値を使うかで変わる	期間の設定で変わる
向いている使い方	全体の、位置づけを、考える	トレンドの方向を、判断	トレンドの向きの確認、押し目・戻り

エリオット波動は、「今が、どの波か」を、考える、枠組みとして、使われます。ダウ理論、移動平均線については、別の記事で解説しています。

基本の使い方

1. 上位足で、大きな波を、確認する

まず、日足・4時間足など、上位足で、大きな波の流れを、確認します。波は、「大きな波の中に、小さな波がある」という、入れ子の構造と、考えられています。

2. 今が、何番目の波かを、考える

ルールに、合う数え方を、探し、「今が、波②の押しか」「波④か」などを、考えます。数え方は、複数、成り立つことが、よくあります。

3. 波②・波④の押しを、狙う

波③は、勢いが、強くなりやすいため、波②の終わりを、狙う使い方が、よく、紹介されます。損切りは、波①の起点(ルール1が、成り立たなくなる位置)の、下に、置くのが、一般的です。

4. 波⑤の終わりに、注意する

波⑤が、終わると、修正波が、始まると、考えるため、利益確定や、新規エントリーの、見直しを、考えます。ただし、波⑤の終わりを、リアルタイムで、見極めるのは、難しいです。

計算例:波②の押し目で、買う場合

波①が、149.00円から、150.00円まで上昇し、波②で、149.40円まで、戻したとします(図と同じ数値、例です)。損切りは、波①の起点(149.00円)の少し下の148.90円、利益確定は、波③の目標として、波②の安値から、波①の長さの1.618倍(161.8pips)上の、約151.00円とします(1.618倍は、よく使われる目安で、必ず、届くわけでは、ありません)。

波②の安値付近(149.45円)に、指値で買う場合

エントリー 149.45円、損切り 148.90円、利確 151.00円
リスク   = 149.45 − 148.90 = 0.55円(55pips)
リワード = 151.00 − 149.45 = 1.55円(155pips)
リスクリワード比 = 155 ÷ 55 ≒ 2.8

反発を確認した足の終値(149.70円)で買う場合

エントリー 149.70円、損切り 148.90円、利確 151.00円
リスク   = 149.70 − 148.90 = 0.80円(80pips)
リワード = 151.00 − 149.70 = 1.30円(130pips)
リスクリワード比 = 130 ÷ 80 ≒ 1.6

波①の高値(150.00円)を、上抜けた足の終値(150.05円)で買う場合

エントリー 150.05円、損切り 148.90円、利確 151.00円
リスク   = 150.05 − 148.90 = 1.15円(115pips)
リワード = 151.00 − 150.05 = 0.95円(95pips)
リスクリワード比 = 95 ÷ 115 ≒ 0.8

エントリー	価格	リスク	リワード	リスクリワード比
指値(波②の安値付近)	149.45円	55pips	155pips	2.8
反発を確認(足の確定)	149.70円	80pips	130pips	1.6
波①の高値を上抜けた(継続の確認)	150.05円	115pips	95pips	0.8

確認を重ねるほど、ダマシは、減りやすくなりますが、エントリーが遅れ、リスクリワード比は、下がります(スプレッドや約定のずれは、考慮していません)。指値は、価格が、届かずに、上昇して、エントリーできないことも、あります。波①の高値の上抜けまで待つと、目標までの値幅が、小さくなるため、目標を広げるか、見送る判断も、必要です。また、「波②の終わり」は、後になってから、分かるもので、図の位置が、波②だと、その時点で、分かるとは、限りません。

注意点

1. 波の数え方は、人によって、違う

同じチャートでも、人によって、波の数え方が、違います。「どこを、波①の起点にするか」で、すべての数え方が、変わります。エリオット波動の、最大の弱点は、主観が、入りやすいことと、言われています。

2. 後から、数え直すことが、多い

リアルタイムで数えた波が、その後の値動きで、ルールに合わなくなり、数え直すことは、よくあります。「数え直せば、いつでも、合う」ため、検証が、難しい点にも、注意が必要です。

3. ルールには、例外や、バリエーションがある

波③が、伸びる「拡大」や、波④が、波①と重なる「斜行(ダイアゴナル)」など、基本の形から、外れる形も、あります。FXでは、基本ルールが、守られないことも、あります。

4. 時間足によって、数え方が、変わる

同じ時期でも、日足では、波③、1時間足では、波Cのように、見えることが、あります。どの時間足の波を、見ているのかを、はっきりさせましょう。

5. レンジ相場では、波が、数えにくい

方向感のない、レンジ相場では、推進波と、修正波の、区別が、つきにくく、数え方が、定まらず、売買の判断が、ぶれやすいです。

たとえば、波の数え方に基づく売買が、損失30pipsで、6回続くと、合計−180pipsの損失です。その後の1回の利益が、250pipsなら、合計は+70pips、150pipsなら、合計は−30pipsです。この数字は、あくまで例ですが、損失を、利益で取り返せるかは、状況によって、変わります。環境認識については、別の記事で解説しています。

6. 足が確定するまで、分からない

ヒゲで、一時的に、波②が、波①の起点を、割り込んでも、足が確定したときには、戻っていることが、あります。終値で、確認するようにしましょう。確定するまで、分からないことを、忘れないようにしましょう。

初心者が間違えやすいポイント

「必ず5波で、動く」と考える

相場は、いつも、5波+3波の形に、なるわけでは、ありません。形に、無理に、当てはめようとすると、数え方が、無理な形に、なります。

波の数を、先に決めて、チャートを見る

「今は、波③のはずだ」と、決めつけて、チャートを、見ると、都合のよい数え方に、なりやすいです。ルールを、満たしているか、先に、確認しましょう。

フィボナッチ比率を、必ず、守ると考える

波②が、61.8%戻した、波③が、1.618倍になった、という例は、あっても、必ず、そうなるわけでは、ありません。目安として、使うようにしましょう。

修正波を、押し目と、思い込む

波A〜Cの修正波は、推進波全体に対する、逆方向の動きで、押し目とは、限りません。修正波が、終わるまで、待つのか、見送るのかを、決めておくことが、必要です。

検証せずに、使う

「エリオット波動で、相場が、読める」と聞いても、実際の成績は、通貨ペア・時間足・ルールの組み合わせで、変わります。自分で、確認しましょう。

まとめ

エリオット波動は、相場を、推進波5つ(①〜⑤)+修正波3つ(A〜C)の、くり返しとして、とらえる考え方。ラルフ・ネルソン・エリオットが、1930年代にまとめたと、されている
基本ルールは、(1)波②は、波①の起点を割らない、(2)波③は、最短にならない、(3)波④は、波①の高値と、重ならない
例では、波②の戻り率 60.0%、波④の戻り率 45.5%、波③は、波①の 2.2倍、波⑤は 1.6倍。修正波では、波Bが、波Aの 70.0%戻し、波Cが、波Aの 1.4倍
例では、指値(2.8)、反発の確認(1.6)、波①の高値の上抜け(0.8)の順に、リスクリワード比が下がる。指値は、エントリーできないこともある
波の数え方は、人によって違い、後から、数え直すことが多い。レンジ相場では、数えにくく、ダマシが多い
単独では判断できない。必ず機能するわけではない